財聯(lián)社12月27日訊（編輯 瀟湘）在圣誕節(jié)后的首個交易日，美國股債市場周四整體均安穩(wěn)運行，大多數(shù)歐洲主要市場當(dāng)天仍處于休市狀態(tài)之中，因此市場交投仍相對冷清。最終，美國三大股指全天大致持平，道指、標(biāo)普和納指收盤時的漲跌幅均未超過0.1%。而各期限美債收益率當(dāng)天也漲跌不一，節(jié)后首日的多空博弈并未分出勝果。

從走勢來看，雖然全天漲跌幅均極為有限，但道指依然有幸成為了美國三大股指中在周四唯一上漲的指數(shù)。目前，道指已連漲五個交易日反彈，反倒是本月早些時候表現(xiàn)優(yōu)異的標(biāo)普和納指升勢開始放緩：周四納指結(jié)束了連續(xù)四個交易日的升勢，標(biāo)普500指數(shù)三連陽行情也告終。

當(dāng)天市場的催化劑不多，投資者最初曾對美債收益率盤中的走高做出了反應(yīng)，其中包括指標(biāo)10年期美債收益率在盤初創(chuàng)下其自5月初以來的最高點4.64%。

不過，隨著當(dāng)?shù)貢r間午后七年期美債標(biāo)售結(jié)果強勁，仍幫助美債收益率最終從高位回落。隔夜七年期美債標(biāo)售的得標(biāo)利率為4.532%，比標(biāo)售結(jié)束時二級市場的收益率低約2個基點。投標(biāo)倍數(shù)為2.76倍，為2020年3月以來的最高水平。

截止周四紐約時段尾盤，各期限美債收益率漲跌不一。其中，2年期美債收益率持平報4.341%，5年期美債收益率跌0.5個基點報4.441%，10年期美債收益率跌0.5個基點報4.588%，30年期美債收益率漲0.9個基點報4.773%。

目前，美債市場的一個大趨勢仍是收益率曲線的進一步陡峭化。3個月期和10年期收益率之間的利差已達到了2022年10月以來最闊的水平。

根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨的期限結(jié)構(gòu)，交易員目前認為美聯(lián)儲在上周降息25個基點后，在1月會議上進一步放寬政策的可能性微乎其微。美國聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間目前已經(jīng)降至了4.25%-4.50%。

LSEG的數(shù)據(jù)顯示，交易員甚至認為美聯(lián)儲到明年5月之前都不會再次降息，而明年年底前降息兩次的可能性也不到50%。

美聯(lián)儲官員此前曾表示，就業(yè)強勁、經(jīng)濟增長穩(wěn)健以及推動通脹降至2%目標(biāo)的進展緩慢，都可能成為放慢降息步伐的潛在原因。因此，市場正在持續(xù)調(diào)整預(yù)期。

較高的收益率傳統(tǒng)上被視為對成長型股票不利，因為這會提高它們?yōu)閿U張所需資金的借貸成本。隨著被稱為 "七巨頭 "的巨型科技股在市場中的主導(dǎo)地位日益增強，尤其是在沒有其他市場催化劑的情況下，一些業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心這可能給主要股指帶來下行壓力。

不過，有鑒于長債收益率在圣誕節(jié)后首日未再明顯走高，美股市場當(dāng)前也正處于“圣誕老人行情”的傳統(tǒng)季節(jié)性有利階段，投資者眼下暫時可能還是無需過于擔(dān)憂。昨日是歲末年初為期七天的“圣誕老人行情”的第二天。

財聯(lián)社本周曾介紹過，“圣誕老人行情”是指每年的最后5個交易日(通常在圣誕節(jié)前后開始)和下一年的頭兩個交易日。根據(jù)《股票交易員年鑒》作者Yale Hirsch的發(fā)現(xiàn)，美股在此期間總是會大概率表現(xiàn)強勁。

過去70年，標(biāo)普500指數(shù)在這七個交易日里平均漲幅能達到約1.3%，在此期間走出上漲行情的概率也高達78%。市場在此期間的強勁行情可能要部分歸因于低流動性、稅損收割(tax-loss harvesting)和年終獎金投資。