財(cái)聯(lián)社1月2日訊（記者 郭子碩）近日，不少商業(yè)貸款、公積金貸款利率迎來(lái)重新定價(jià)期。

1月起，重定價(jià)日為1月1日的存量房貸利率迎來(lái)大幅調(diào)整。參考LPR報(bào)價(jià)浮動(dòng)利率的商業(yè)住房貸款借款人，房貸利率中貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）部分將按照最新的5年期以上LPR報(bào)價(jià)重新定價(jià)。

與此同時(shí)，公積金貸款利率集體進(jìn)入歷史最低水平。按照人民銀行安排，自2024年5月18日起，下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，5年以下（含5年）和5年以上首套個(gè)人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.35%和2.85%，第二套個(gè)人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為不低于2.775%和3.325%。而在此之前已經(jīng)發(fā)放的住房公積金個(gè)人住房貸款，將自2025年1月1日起執(zhí)行新的利率。

回顧2024年，人民銀行累計(jì)推動(dòng)5年期LPR利率下調(diào)60個(gè)基點(diǎn)。人民銀行9月宣布，降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅在 0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

業(yè)內(nèi)：房貸利率走低預(yù)期下，營(yíng)收壓力增加

隨著1月1日重定價(jià)周期的到來(lái)，與財(cái)聯(lián)社記者交流的多位銀行業(yè)人士均直言“營(yíng)收壓力增加”。

有城商行人士對(duì)此表示，目前需求還是偏弱，要穩(wěn)住息差只能多端發(fā)力。一方面是“以量補(bǔ)價(jià)”，一方面是增收節(jié)支，減少支出。此外，銀行可以進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以提高業(yè)務(wù)效率和客戶服務(wù)水平，從而增加利潤(rùn)。

從行業(yè)面看，控制成本端仍是各家銀行緩解息差下行壓力的主要措施。蘭州銀行此前表示，將繼續(xù)強(qiáng)化負(fù)債端成本管控，緩沖資產(chǎn)端利率下行對(duì)凈息差的沖擊。青島銀行指出，將圍繞優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、壓降負(fù)債成本、提升中收能力、防控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化協(xié)同發(fā)展等方面持續(xù)提升盈利能力，力爭(zhēng)保持穩(wěn)健的盈利水平。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華向財(cái)聯(lián)社記者分析，國(guó)內(nèi)適度寬松貨幣政策有望引導(dǎo)市場(chǎng)利率中樞適度下移，釋放長(zhǎng)期低成本資金，銀行充分利用利率市場(chǎng)化改革，為存款合理重定價(jià)。

不過(guò)，招聯(lián)首席研究員董希淼也指出，如果LPR下降速度過(guò)快，銀行息差縮窄壓力過(guò)大，不利于銀行保持自身發(fā)展的穩(wěn)健性和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性。因此，建議LPR與政策利率非對(duì)稱下降，即政策利率下調(diào)幅度大于LPR下降幅度。

政策利率、房貸利率將進(jìn)一步走低

展望2025年，不少專家認(rèn)為，年內(nèi)政策利率需要進(jìn)一步下調(diào)，且房貸利率會(huì)進(jìn)一步走低。

華西證券研究所分析師劉郁認(rèn)為，2025年，居民資產(chǎn)負(fù)債表仍處于修復(fù)期，企業(yè)信貸需求依然偏弱，銀行凈息差壓力加大，均指向政策利率需要進(jìn)一步下調(diào)。從人民銀行住戶調(diào)查來(lái)看，城鎮(zhèn)住民更多儲(chǔ)蓄占比自2023年三季度以來(lái)一直維持在60%以上的歷史最高位。為促進(jìn)居民需求的釋放，也需要不斷壓低存款利率和新增房貸利率。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副所長(zhǎng)張明預(yù)測(cè)，2025年，1年期與5年期LPR利率可能再降低60個(gè)基點(diǎn)左右，分別達(dá)到2.5%與3.0%左右。人民銀行將會(huì)通過(guò)調(diào)降OMO利率（尤其是7天逆回購(gòu)利率）來(lái)促成LPR利率的調(diào)降；另外，人民銀行可能將存量房貸利率再度下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤預(yù)計(jì)，在基準(zhǔn)情景下，預(yù)計(jì)人民銀行可能在2025年降息30—40個(gè)基點(diǎn)，2026年進(jìn)一步降息20—30個(gè)基點(diǎn)，并帶動(dòng)LPR和房貸利率更大幅度地下降。

董希淼告訴財(cái)聯(lián)社記者，2025年可降準(zhǔn)0.5—0.75個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)政策利率50個(gè)基點(diǎn)，引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下降25個(gè)基點(diǎn)，在總量上保障流動(dòng)性更加充裕，在價(jià)格上適度降低成本，增強(qiáng)有效性。

“2025年需要切實(shí)促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，并以此提振消費(fèi)和投資信心。當(dāng)前的關(guān)鍵是把偏高的實(shí)際房貸利率降下來(lái)?！睎|方金誠(chéng)宏觀首席分析師王青預(yù)計(jì)，不排除2025年人民銀行通過(guò)較大幅度引導(dǎo)5年期以上LPR報(bào)價(jià)下行等方式，繼續(xù)對(duì)居民房貸實(shí)施較大力度定向降息的可能。這是促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)的關(guān)鍵一招。