①2024年糖價出現(xiàn)明顯降溫，截至目前較2023年的最高點7600元/噸，已跌去近五分之一；
②展望2025年，有分析人士認為，“預(yù)計2025年國內(nèi)供應(yīng)偏向?qū)捤?，價格或?qū)⒄鹗幤踹\行?！?/pre>
財聯(lián)社12月27日訊（記者 劉建 王平安）相較2023年糖價的“火熱”，今年糖價出現(xiàn)明顯“降溫”，截至目前，糖價較去年的最高點7600元/噸，已經(jīng)跌去近五分之一。
糖價下跌的同時，廣農(nóng)糖業(yè)（000911.SZ）、中糧糖業(yè)（600737.SH）等相關(guān)糖企業(yè)績也有所下滑。展望2025年，有業(yè)內(nèi)人士認為，2025年國內(nèi)有一定的增產(chǎn)預(yù)期，伴隨原糖價格走弱，國內(nèi)的進口利潤窗口已經(jīng)打開，給2025年的進口加工提供條件，“預(yù)計2025年國內(nèi)供應(yīng)偏向?qū)捤?，價格或?qū)⒄鹗幤踹\行?！?/p>
糖價大“退燒”

2023年大熱的糖價，在今年“跌了”。
數(shù)據(jù)顯示，糖價在今年上半年呈現(xiàn)先漲后跌的震蕩行情，1-6 月白糖（廣西南寧、現(xiàn)款現(xiàn)匯、自提、含稅）均價為6545元/噸，較上年同期上漲0.96%。6月28日國內(nèi)白糖收于6500元/噸，較年初上漲0.46%。8月成品白糖平均銷售價格6304元/噸，同比下跌760元/噸，環(huán)比下跌88元/噸。11月成品白糖平均銷售價格5998元/噸，同比下跌802元/噸。
今年糖價回落是什么因素導(dǎo)致的？有分析人士接受財聯(lián)社記者采訪時認為，印度減產(chǎn)以及禁止出口政策是去年引導(dǎo)行情上漲的原始動力，今年國際市場已經(jīng)接受這樣的事實。巴西本榨季雖有一定的減產(chǎn)但是產(chǎn)量仍是歷史高位，巴西兩年的高產(chǎn)量在國際市場抹平印度的供應(yīng)量損失?！?024年北半球進入增產(chǎn)周期，對國際市場形成壓力，國內(nèi)市場在較強的增產(chǎn)預(yù)期下，價格出現(xiàn)回落?！?/p>
從國內(nèi)來看，2024/25年制糖期截至11月，全國食糖產(chǎn)量累計為136.79萬噸，同比增加47.79萬噸，11月單月產(chǎn)糖量達到97.58萬噸，產(chǎn)糖量創(chuàng)下了近十年以來的新高。
國際方面，在今年二季度的時候，北半球主產(chǎn)國新年度播種工作結(jié)束，確認下年度甘蔗種植面積有較大幅度增加。隨后巴西進入2024/2025 榨季高峰，因榨季初期甘蔗質(zhì)量較好開榨速度較快，產(chǎn)量同比增加，盡管泰國、印度受干旱天氣影響產(chǎn)量有所下滑，但巴西的增產(chǎn)彌補了這兩國的減產(chǎn)影響，使得全球白糖供應(yīng)整體充足。
事實上，糖價的下滑在相關(guān)糖企業(yè)績也能反映一二，廣農(nóng)糖業(yè)、中糧糖業(yè)前三季度分別實現(xiàn)凈利潤-2731萬元、11.62億元，同比分別轉(zhuǎn)虧、下降19.33%。
值得一提的是，2024年國內(nèi)白糖行業(yè)有了新的發(fā)展，甘蔗價格聯(lián)動糖價政策的實施，給種植帶來了更多的收益。在收入增加的推動下，種植面積的增加，以及優(yōu)良品種的普及給白糖行業(yè)帶來喜訊。有分析人士認為，“國內(nèi)白糖產(chǎn)業(yè)的不斷完善下，我們將會對外糖的需求度逐步降低，國內(nèi)的定價權(quán)會越來越主動?！?/p>
2025年糖價上漲或有難度

展望2025年，國內(nèi)方面，食糖增產(chǎn)成大概率事件。
有分析人士接受財聯(lián)社記者采訪時表示，今年廣西甘蔗糖分高于去年，開榨初期部分糖廠測出接近13%的糖分，預(yù)計今年整體糖分大幅高于去年。10月下旬以來，廣西大部分地區(qū)少雨、溫差大，利于甘蔗糖分轉(zhuǎn)化和積累?！敖衲陱V西甘蔗成熟度較2023年高，大部分甘蔗成熟期正常甚至偏早。今年廣西產(chǎn)糖率很可能高于歷史平均水平（即：12.31%）?！?/p>
甘蔗增產(chǎn)，糖分更高，食糖產(chǎn)量或?qū)⑦M一步提升，前述分析人士認為，“預(yù)估2024/25榨季廣西食糖產(chǎn)量約690萬-700萬噸，同比增加80萬-100萬噸。2024/25榨季，全國食糖產(chǎn)量預(yù)計1150萬噸?！?/p>
國際方面，UNICA協(xié)會公布的巴西2024年11月下半月產(chǎn)糖數(shù)據(jù)又上修了巴西的累計產(chǎn)糖量，超過了近6個榨季的同期平均產(chǎn)糖量，市場預(yù)計2024/25榨季巴西有可能會實現(xiàn)4000萬噸的產(chǎn)糖量。
印度方面，ISMA協(xié)會預(yù)計2024/25榨季糖產(chǎn)量（包括糖轉(zhuǎn)乙醇的數(shù)量）約3330萬噸，較上榨季的3410萬噸小幅減少80萬噸，但總體仍處增產(chǎn)階段。
另有CZAPP數(shù)據(jù)顯示，2024/25榨季全球食糖產(chǎn)量將增至1.847億噸，為歷史上第二高產(chǎn)量，僅次于2017/18年度，全球供應(yīng)過剩量將小幅擴大至470萬噸。
有分析人士接受財聯(lián)社記者采訪時認為，2025年白糖市場需要關(guān)注的兩個要點，首先是印度的出口政策，印度宣布禁止出口以后國內(nèi)的白糖庫存得到補充。2024年印度水位恢復(fù)，對2025年的食糖豐產(chǎn)帶來有利條件，在完成乙醇計劃的前提下，釋放部分出口額度，有利于糖廠增加收益和保護國內(nèi)食糖產(chǎn)業(yè)，印度出口放開會對國際糖價產(chǎn)生一定沖擊。
其次是國內(nèi)糖漿市場管控是否放開，糖漿的進口量逐年增加，市場認可度提高，對白糖市場的替代加強，大量的進口引發(fā)的衛(wèi)生安全問題被暫停，關(guān)注后續(xù)糖漿市場的衛(wèi)生問題是否得到解決，恢復(fù)進口會增加國內(nèi)的試探供應(yīng)量，對國內(nèi)糖價形成一定壓力。
據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年1-9月份我國累計進口糖漿、白砂糖預(yù)混粉173.26萬噸，同比增長33.04萬噸，增幅23.57%。2023/24榨季我國累計進口糖漿、白砂糖預(yù)混粉214.79萬噸，同比增加56.18萬噸，增幅35.42%。其中，糖漿進口145.92萬噸，同比增加36.01萬噸；白砂糖預(yù)混粉66.46萬噸，同比增加20.57萬噸。二者以67%和88%含糖率分別計算，合計折白砂糖量約為156.26萬噸。
整體來看，前述分析人士認為，2025年國內(nèi)有一定的增產(chǎn)預(yù)期，伴隨原糖價格走弱，國內(nèi)的進口利潤窗口已經(jīng)打開，給2025的年的進口加工提供條件，“預(yù)計2025年國內(nèi)供應(yīng)偏向?qū)捤?，價格或?qū)⒄鹗幤踹\行?！?/p>
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