財聯(lián)社12月27日訊（編輯 瀟湘）可能很多人都意想不到，華爾街近來最熱門的一項新交易，完全與加密貨幣、電動汽車或人工智能無關(guān)。而是一個曾因連續(xù)債務(wù)違約而在機構(gòu)投資者中“臭名昭著”的國家——阿根廷……

今年以來，對沖基金和其他資金管理公司開始紛紛涌入阿根廷市場，押注阿根廷總統(tǒng)米萊總統(tǒng)能夠徹底改變該國長期受困的經(jīng)濟。而盡管米萊的改革成果還有待歷史檢驗，但無可爭議的一點是，今年阿根廷資本市場確實斬獲了豐厚的回報。

阿根廷MERV指數(shù)已經(jīng)可以提前鎖定成為2024年成為全球表現(xiàn)最好的股指，該國政府債券價格也在飆升。同時，追蹤MSCI阿根廷指數(shù)的ETF也已上漲了逾60%。

米萊真的重振了市場信心？

去年12月就職的米萊在上任伊始就曾誓言將大幅削減開支。而在過去一年間，其領(lǐng)導的阿根廷政府確實通過停止公共工程、削減對各省的資金轉(zhuǎn)移以及減少大范圍的公用事業(yè)補貼來貫徹了這一政策。米萊還采取行動，縮小了官方匯率與黑市匯率之間的差距。

米萊的休克療法雖然造成了廣泛的經(jīng)濟痛苦，加劇了本已居高不下的貧困率——截至2024年上半年，阿根廷貧困率達到52.9%，創(chuàng)下近20年來的最嚴重水平。但一些成果在近期也的確有所體現(xiàn)：

阿根廷通脹率已從高位大幅放緩，而且阿根廷在今年實現(xiàn)了十多年來首次的季度財政盈余。本月早些時候公布的數(shù)據(jù)還顯示，今年三季度阿根廷GDP較上一季度增長3.9%，這是該國經(jīng)濟自2023年底陷入衰退以來首次實現(xiàn)環(huán)比增長。

這引發(fā)了投資者對這個長期受政治混亂、物價飛漲和政府超支等問題困擾的國家態(tài)度的巨大轉(zhuǎn)變。自1816年贏得獨立以來，阿根廷已九次出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)違約，最近一次就發(fā)生在2020年。

倫敦對沖基金公司Sandglass Capital Advisors首席投資官Genna Lozovsky表示，“這種急劇的轉(zhuǎn)變令人嘆為觀止。如果米萊牢牢扎根的財政之錨能夠保持下去、如果這種通脹回落趨勢能夠持續(xù)下去、如果阿根廷經(jīng)濟能夠延續(xù)復蘇進程，阿根廷債券持有者應該能夠期待可觀的收益?！?/p>

回望過去一年，阿根廷的債券確實已經(jīng)大幅反彈。衡量阿根廷美元主權(quán)債表現(xiàn)的一個指標——ICE BofA美元阿根廷主權(quán)指數(shù)，今年的總回報率達到了約90%。

與此同時，阿根廷MERV指數(shù)截至本周四的漲幅已達到了179%，遠遠跑贏了一系列全球發(fā)達市場、新興市場和前沿市場的基準股指。

也許有人會認為，阿根廷股指的走強在一定程度上受益于了阿根廷比索的貶值。但其實，哪怕在對匯率差異進行調(diào)整后，按美元計算，該指數(shù)的漲幅仍超過了100%。相比之下，標普500指數(shù)年內(nèi)的漲幅也不過才25%。

阿根廷突然成了華爾街的“香餑餑”

毫無疑問，阿根廷資產(chǎn)年內(nèi)的火熱表現(xiàn)，正令那些早早專注于這一“高?！毙屡d市場的機構(gòu)投資者受益匪淺。

Converium Capital首席投資官Aaron Stern表示，“阿根廷資產(chǎn)是我們今年賺得最多的地方，一般來說，我不太喜歡說‘這次不一樣’，但我認為，全球和國內(nèi)環(huán)境對阿根廷來說正比近年來更有利?！?/strong>