財(cái)聯(lián)社12月26日訊（記者 吳雨其）2024年，私募行業(yè)不僅新備案機(jī)構(gòu)數(shù)量顯著減少，而且備案成立的基金產(chǎn)品數(shù)量也在持續(xù)下降，行業(yè)整體進(jìn)入存量博弈新階段。

截至12月26日，私募管理人方面，年內(nèi)完成備案登記的機(jī)構(gòu)較去年降幅為73.14%；產(chǎn)品方面，今年以來(lái)備案的私募證券投資基金也比去年減少了近七成。

不僅如此，部分規(guī)模較小的私募也在加速出清，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)注銷(xiāo)證券類(lèi)私募管理人共有503家，其中大部分為規(guī)模在0-5億的私募，主觀投資也成私募注銷(xiāo)的重災(zāi)區(qū)。

業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨著監(jiān)管政策嚴(yán)格化，疊加殘酷的市場(chǎng)環(huán)境考驗(yàn)，私募行業(yè)進(jìn)入“存量競(jìng)爭(zhēng)”階段，行業(yè)加速洗牌，集中度進(jìn)一步提升，資源逐漸向頭部私募集中。

登記機(jī)構(gòu)及備案新產(chǎn)品雙降

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，今年以來(lái)共有47家證券類(lèi)私募管理人完成備案登記，較2023年的175家相比，降幅73.14%，其中，還有11家新登記的私募還未有正在管理的產(chǎn)品。

從企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，今年以來(lái)完成備案登記的47家證券類(lèi)私募管理人中，內(nèi)資私募占到46家，僅寬立(上海)私募一家外商獨(dú)資私募。

分規(guī)模來(lái)看，今年以來(lái)完成備案登記的47家證券類(lèi)私募管理人中，管理規(guī)模0-5億的私募高達(dá)43家，占比為91.49%，規(guī)模5-10億的私募有3家，占比6.38%。僅“國(guó)豐興華(北京)私募”一家百億規(guī)模私募。

從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，今年1-9月新登記私募證券投資基金分別有7家、1家、1家、5家、2家、5家、6家、6家、3家。而到了10月，當(dāng)月新登記的私募證券投資基金機(jī)構(gòu)罕見(jiàn)掛零，11月為6家、12月為5家。

一位私募基金人士向記者表示，盡管自9月底以來(lái)市場(chǎng)行情出現(xiàn)了顯著的回暖趨勢(shì)，但對(duì)于眾多股票投資者、基金持有者以及私募證券基金的管理者，乃至那些有意涉足私募證券基金行業(yè)的潛在參與者而言，市場(chǎng)的快速上漲更多地被視為對(duì)過(guò)去三年市場(chǎng)回調(diào)的一種補(bǔ)償，而非市場(chǎng)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)的確鑿信號(hào)。

市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)使得許多觀望者對(duì)行情的持續(xù)性抱有疑慮，他們擔(dān)心市場(chǎng)行情可能迅速耗盡，并對(duì)追高后可能面臨的回落風(fēng)險(xiǎn)感到憂慮。歷史上牛短熊長(zhǎng)的市場(chǎng)周期也加劇了他們的恐懼，導(dǎo)致他們?cè)谕顿Y決策上表現(xiàn)出更多的猶豫不決。因此，私募證券基金管理人的登記數(shù)量出現(xiàn)了急劇下降。

不僅是新登記私募機(jī)構(gòu)數(shù)量下滑，私募基金布局新產(chǎn)品的趨勢(shì)也有所減弱。截至12月26日，今年以來(lái)備案的私募證券投資基金共5849只，對(duì)比去年登記備案的15867只減少了近七成。

私募規(guī)模較年初減少4300億

從私募存續(xù)情況來(lái)看，中基協(xié)披露的私募基金11月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月末，存續(xù)私募基金管理人20367家，管理基金數(shù)量1145735只，管理基金規(guī)模為19.90萬(wàn)億元，對(duì)比年初時(shí)的20.33萬(wàn)億元規(guī)模下降約4300億。

從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，今年4月私募基金規(guī)模跌破20萬(wàn)億大關(guān)，當(dāng)月私募規(guī)模為19.90萬(wàn)億元，隨后規(guī)模一路走低，8月下降至19.65萬(wàn)億元為全年最低，隨著9月底行情回暖，私募規(guī)模也有所復(fù)蘇，10月回升至19.93萬(wàn)億元。

分類(lèi)型看，存續(xù)私募證券投資基金89496只，存續(xù)規(guī)模5.23萬(wàn)億元；存續(xù)私募股權(quán)投資基金30394只，存續(xù)規(guī)模10.93萬(wàn)億元；存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金24926只，存續(xù)規(guī)模3.35 萬(wàn)億元。

上述私募人士也指出，私募管理規(guī)?？s水，市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境、行業(yè)環(huán)境的變化、私募本身的人員變動(dòng)、投資決策以及其他變化等都是重要的影響因素，導(dǎo)致部分私募管理規(guī)模大幅縮水?！皹I(yè)績(jī)表現(xiàn)不及預(yù)期是最直接的原因，私募投資者追求的是絕對(duì)收益。”他強(qiáng)調(diào)。

私募出清加速

近年來(lái)，隨著私募基金行業(yè)的快速發(fā)展，監(jiān)管部門(mén)對(duì)行業(yè)的監(jiān)管力度也在不斷加強(qiáng)。如中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《私募證券投資基金運(yùn)作指引》，對(duì)私募證券投資基金的運(yùn)作進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)范，提高了行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻和運(yùn)作透明度。監(jiān)管政策的收緊加速了行業(yè)出清，一些不合規(guī)或業(yè)績(jī)不佳的機(jī)構(gòu)被淘汰出局。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，今年以來(lái)注銷(xiāo)證券類(lèi)私募管理人共有503家，較2023年的729家明顯減少，降幅達(dá)31%。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2016年至今，注銷(xiāo)證券類(lèi)私募管理人數(shù)量共3926家，其中2022年至今為證券類(lèi)私募管理人注銷(xiāo)高峰，依次注銷(xiāo)582家、729家和503家，明顯高于其余年份。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，注銷(xiāo)私募集中在小規(guī)模私募。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，今年以來(lái)注銷(xiāo)的503家證券類(lèi)私募管理人中，0-5億規(guī)模私募占到489家，占到總量的97.22%；另外5-10規(guī)模是有7家，占到總量的1.39%，10-20億規(guī)模的有6家，占到總量的1.19%，20-50億規(guī)模私募有1家，占到總量的0.20%。

一位市場(chǎng)人士告訴記者，注銷(xiāo)私募集中在小規(guī)模私募，主要原因是監(jiān)管政策的趨嚴(yán)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及新規(guī)對(duì)小規(guī)模私募的高運(yùn)營(yíng)成本要求，小規(guī)模私募由于缺乏持續(xù)投資能力和競(jìng)爭(zhēng)力，面臨更高的運(yùn)營(yíng)成本和市場(chǎng)淘汰風(fēng)險(xiǎn)。

從數(shù)據(jù)上看，私募基金行業(yè)前20%的管理規(guī)模占比超過(guò)九成，行業(yè)集中度高，二八分化將進(jìn)一步加劇。這種集中度的提高意味著規(guī)模較小的私募基金面臨更大的生存壓力

此外，主觀投資成注銷(xiāo)私募重災(zāi)區(qū)。今年以來(lái)注銷(xiāo)的503家證券類(lèi)私募管理人中，主觀私募有331家，占到總量的65.81%；而量化和主觀+量化分別有37家和41家，依次占到總量的7.36%和8.15%。數(shù)據(jù)來(lái)看，年內(nèi)注銷(xiāo)證券類(lèi)私募管理人主要集中在主觀私募，主要是因?yàn)橹饔^私募業(yè)績(jī)分化較大，業(yè)績(jī)持續(xù)性和市場(chǎng)適應(yīng)性欠佳，使得主觀私募的募集難度較大，尤其是小型主觀私募。