財(cái)聯(lián)社10月22日訊（編輯 劉蕊）隨著美國(guó)大選逐步臨近，華爾街對(duì)于美國(guó)大選的關(guān)注度也在與日俱增。不少投行近期都在預(yù)測(cè)分析，美國(guó)大選的不同結(jié)果可能會(huì)造成怎樣的市場(chǎng)影響。

然而，近日，美國(guó)銀行卻發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，11月美國(guó)總統(tǒng)大選的結(jié)果應(yīng)該不會(huì)對(duì)美股股價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生什么影響。美銀策略師薩勃拉曼尼亞（Savita Subramanian）表示，事實(shí)上，美股市場(chǎng)很少關(guān)心究竟是哪個(gè)政黨會(huì)控制白宮。相反，投資者的關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該完全放在企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)上。

“利潤(rùn)加速增長(zhǎng)遠(yuǎn)比誰(shuí)坐在橢圓形辦公室里重要。”薩勃拉曼尼亞在報(bào)告中寫(xiě)到。

美國(guó)大選結(jié)果無(wú)足輕重？

美銀的觀(guān)點(diǎn)令人有些驚奇：美國(guó)大選的結(jié)果往往會(huì)決定美國(guó)政府在未來(lái)四年的政策走向，怎么會(huì)對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有影響呢？

美銀策略師薩勃拉曼尼亞對(duì)此解釋稱(chēng)，美國(guó)政治人物們提出的很多針對(duì)性政策對(duì)一個(gè)行業(yè)的實(shí)際影響，往往與投資者的預(yù)期相反——這意味著由選舉結(jié)果來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)四年的市場(chǎng)影響，往往并不準(zhǔn)確。

例如，當(dāng)唐納德·特朗普于2017年上任時(shí)，由于他對(duì)石油鉆探的友好立場(chǎng)，市場(chǎng)將能源股視為他任期內(nèi)的潛在贏家，而可再生能源股被視為潛在的輸家。

然而，在特朗普實(shí)際的執(zhí)政期間，美股能源板塊卻是表現(xiàn)最差的板塊：在他的任期中，盡管標(biāo)普500指數(shù)飆升了83%，但能源板塊卻下跌了29%。與此同時(shí)，根據(jù)YCharts的數(shù)據(jù)，清潔能源行業(yè)板塊在特朗普總統(tǒng)任期內(nèi)增長(zhǎng)了306%。

而在特朗普任期結(jié)束、喬·拜登總統(tǒng)任期開(kāi)始后，情況又發(fā)生了180度的反轉(zhuǎn)：拜登于2021年上任時(shí)，由于民主黨人對(duì)石油公司通常不友好，許多投資者認(rèn)為傳統(tǒng)能源行業(yè)可能會(huì)成為輸家，而清潔能源股則被視為潛在的贏家。

然而實(shí)際情況卻再次正好相反：在拜登任期內(nèi)，傳統(tǒng)能源股一直是表現(xiàn)最好的板塊，累計(jì)上漲了139%，而清潔能源板塊則是表現(xiàn)最差的板塊，下跌了約55%。

“即使是指導(dǎo)性政策，有時(shí)也會(huì)產(chǎn)生與預(yù)期相反的結(jié)果，”薩勃拉曼尼亞表示，“其中存在很多細(xì)微差別?！?/p>

公司盈利重要性遠(yuǎn)高于選舉

有鑒于此，薩勃拉曼尼亞預(yù)計(jì)，這一次，投資者基于誰(shuí)贏得總統(tǒng)大選對(duì)股市影響的預(yù)期可能會(huì)再次落空。

舉例來(lái)說(shuō)，如果共和黨在此次大選中橫掃白宮和國(guó)會(huì)，獲得壓倒性勝利，投資者可能最初會(huì)將其對(duì)特斯拉股票有利，因?yàn)樘厮估瑿EO馬斯克熱情地支持特朗普和共和黨。但同時(shí)，這也可能是一個(gè)負(fù)面因素，因?yàn)殡妱?dòng)汽車(chē)的稅收抵免可能面臨取消風(fēng)險(xiǎn)。

也正因此，薩勃拉曼尼亞認(rèn)為，無(wú)需過(guò)于關(guān)注美國(guó)大選的結(jié)果——因?yàn)檫@對(duì)市場(chǎng)的影響可能非常有限，甚至與預(yù)期完全相反。

最終，薩勃拉曼尼亞及其團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，無(wú)論誰(shuí)在11月的大選中獲勝，美股都將在2025年上漲，因?yàn)樗A(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)成份股公司明年的每股收益將同比增長(zhǎng)13%，而利潤(rùn)增長(zhǎng)歷來(lái)是股市上漲的最大推動(dòng)力。

“利潤(rùn)比政治更重要，”薩勃拉曼尼亞表示。