財聯(lián)社10月16日訊（記者 鄒俊濤）受益資本市場回暖，上市險企披露三季報凈利潤預增幅度再刷新高。

10月16日晚，中國人壽發(fā)布公告，經本公司初步測算，預計在中國企業(yè)會計準則下，本公司2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤約1,011.35億元到1,087.67億元，與2023年同期相比，將增加約629.71億元到706.03億元，同比增長約165%到185%。

值得關注的是，中國人壽在公告中披露，公司自2024年1月1日起執(zhí)行《企業(yè)會計準則第25號—保險合同》（財會〔2020〕20號）(“新保險合同準則”）和《企業(yè)會計準則第 22 號—金融工具確認和計量》（財會〔2017〕7 號）等金融工具準則(“新金融工具準則”），對于比較期間保險合同相關信息，將根據(jù)新保險合同準則重述列報；對于比較期間金融工具相關信息，根據(jù)新金融工具準則無需重述列報。

在中國企業(yè)會計準則下，中國人壽2023年同期業(yè)績有所調整。2023年三季報歸母凈利潤為381.64億元；扣除非經常性損益后歸母凈利潤為383.08億元。調整前則分別為162.09億元和163.53億元。

據(jù)了解，中國人壽也是當前已披露業(yè)績預增公告四家上市險企中唯一涉及到上述準則變化的企業(yè)。

此外，值得關注的是，近期多家上市險企披露業(yè)績預增背后指向投資端的表現(xiàn)。業(yè)內人士指出，“政策組合拳”帶動保險企業(yè)“資負”共振，帶動板塊估值的正向催化，但需要關注近期情緒的快速釋放或許需要較為謹慎地對待潛在波動。

國壽凈利潤預增超165%，再刷上市險企業(yè)績增幅新高

在中國人壽之前，新華保險、中國人保、中國太保等上市險企已先后披露三季報業(yè)績預增公告，其中業(yè)績增幅最大為新華保險。

10月8日，新華保險打響業(yè)績預增的第一槍，披露公司前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤預計為186.07億元至205.15億元，與2023年同期相比，預計增加90.65億元至109.73億元，同比增長95%至115%。

昨日晚間，中國人保和中國太保同日披露業(yè)績預增公告。中國人保披露，集團2024年前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤預計為338.3億元到379.31億元，與上年同期相比增加133.27億元到174.28億元，同比增長65%到85%。中國太保披露，公司前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤約為370億元到394億元，與2023年同期相比，預計增加139億元到163億元，同比增長約60%到70%。

上述四家險企中，新華保險和中國人壽預計今年三季報凈利潤增幅將實現(xiàn)翻倍。此外，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，此次為中國人壽首次披露預計三季報凈利潤超過1000億元，同樣將刷新上市以來年度凈利潤規(guī)模記錄。數(shù)據(jù)顯示，中國人壽以往年度凈利潤高峰時期為2021年的510億元。

資本市場回暖提升投資收益，業(yè)內提醒關注市場潛在波動

業(yè)績大增背后，均指向投資端的表現(xiàn)。四家上市險企均表示，近期資本市場回暖提升投資收益同比實現(xiàn)較大幅度增長，進而體現(xiàn)在利潤端。

利潤增幅最高的中國人壽在公告中分析指出，“公司堅持把握市場機會開展跨周期配置，持續(xù)推進權益投資結構優(yōu)化。2024年三季度股票市場顯著回暖，公司投資收益大幅提升?！?/p>

中國太保在公告中表述道，“公司依據(jù)戰(zhàn)略資產配置方案，投資組合中保持配置一定比例區(qū)間的權益資產，伴隨近期資本市場上漲，公司前三季度投資收益同比實現(xiàn)較大幅度增長”。

中國人保在在預增公告中表示，一方面是夯實經營基礎，優(yōu)化業(yè)務結構，進行有效風險防控，推動降本增效。另一方面是受資本市場回暖影響，總投資收益率同比大幅增長，凈利潤較去年同期增幅較大。

新華保險同樣指出，前三季公司適度加大了對權益類資產的投資，提升了權益類資產的配置比例；同時加強保險負債端的品質管理、優(yōu)化業(yè)務結構。近期資本市場回暖上漲，使得公司2024年前三季度投資收益同比實現(xiàn)大幅增長。

業(yè)內人士指出，“政策組合拳”帶動保險企業(yè)“資負”共振，帶動板塊估值的正向催化，但需要關注近期情緒的快速釋放或許需要較為謹慎地對待潛在波動。

國海證券非銀金融分析師孫嘉賡指出，9月24日、9月26日兩個會議的超預期政策組合拳，以及市場快速恢復，對上市險企的資產端和負債端兩端形成戴維斯共振，我們仍維持對保險板塊的“推薦”評級，同時建議做內部調倉，當前優(yōu)先推薦投資端彈性更大的標的。

申銀萬國證券指出，新“國十條”、國新會、“長錢長投”等配套政策落地在即，尚未完全在保險板塊估值中得以體現(xiàn)。建議關注后續(xù)償付能力、準備金、境外資產配置、“長錢長投”優(yōu)化政策落地對行業(yè)發(fā)展及板塊估值的正向催化。

中金公司在研報中提醒，近期保險板塊快速上漲邏輯過于依賴資產端的股票收益，這有一定道理，但需注意，股票投資收益在不同年份之間波動較大，不可簡單用今年3季度以來的股票投資收益推演后續(xù)長期盈利表現(xiàn)。中金公司認為，優(yōu)質壽險估值并未達到合理水平、仍有修復空間、未來股價或波動向上，但由于近期情緒的快速釋放或許需要較為謹慎地對待潛在波動。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止10月16日收盤，萬得保險行業(yè)指數(shù)已回調至6106.43點，較10月8日的高點回調幅度近10%。