財聯(lián)社1月6日訊（編輯 俞琪 笠晨）受國常會核準(zhǔn)核電項目加速以及可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體成立等多重利好刺激，核能核電板塊跑出多只牛股。擁有國際熱核聚變實驗堆輔助裝備之一的利柏特周五盤中錄得5連板，旗下?lián)碛锌捎糜诤穗婍椖抗こ坍a(chǎn)品的神馬電力和具有核電站用電纜的尚緯股份周三收盤分別斬獲5連板和4連板，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于核電等領(lǐng)域的常輔股份周二30CM一字漲停。

中信證券王喆等人在1月4日研報中表示，我國核電核準(zhǔn)節(jié)奏進入常態(tài)化加速期，預(yù)計全國運行核電機組裝機容量至2025年達到8500-9000萬千瓦，我國核電累計發(fā)電量占全國累計發(fā)電量的比例達到5.5%-6%。在國內(nèi)核電行業(yè)總投資規(guī)模方面，預(yù)計2024年將接近4000億元。

▌可控核聚變大本營成立 背后牽頭方中核集團持有這4家A股上市公司 核電核準(zhǔn)提速相關(guān)設(shè)備企業(yè)搭順風(fēng)車

本輪核能核電板塊行情中，可控核聚變細分方向異軍突起。根據(jù)中核工業(yè)集團（以下簡稱“中核集團”）官網(wǎng)12月31日發(fā)布的消息，由25家央企、科研院所、高校等組成的可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體正式宣布成立。中核集團牽頭組織中央企業(yè)共同承擔(dān)，推進設(shè)立可控核聚變專業(yè)化公司，推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

公開資料顯示，相較于目前常使用的核裂變（比如核電站和原子彈），核聚變要更安全、能源儲備也更加豐富，且產(chǎn)生的廢物也少得多。中信證券王喆等人表示，聯(lián)合體的成立是我國在可控核聚變領(lǐng)域的一次重大突破，將有力推動我國在可控核聚變領(lǐng)域的研究和應(yīng)用，商業(yè)化進程將加速。

海通國際證券楊斌等人在12月26日研報指出，核聚變發(fā)電商產(chǎn)業(yè)鏈中包括西部超導(dǎo)、章源鎢業(yè)等上游材料端企業(yè)、東方電氣、上海電氣、中廣核電力、中國核電等中游設(shè)備及下游運營商。由于核聚變釋放的能力遠超核裂變，下游運營商的發(fā)電能力將大幅提升，可以重點關(guān)注。

目前，中核集團在我國核工業(yè)領(lǐng)域處于主體地位，是國內(nèi)唯一的專營核燃料生產(chǎn)商、供應(yīng)商和服務(wù)商。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，當(dāng)前中核集團旗下A股上市公司包括中國核電、中國核建、中國廣核和長江電力，中核工業(yè)集團分別持有前述四家公司股權(quán)比例為59.27%、55.48%、3.33%和1.15%。

進一步來看，關(guān)于核聚變領(lǐng)域的布局，中國核電、中國廣核和中國核建近段時間均在互動平臺給予回應(yīng)。中國核電12月23日在互動平臺表示，核聚變項目是控投股東中核集團下屬研究院所組織研究并開展的項目，公司將與大股東協(xié)力做好聚變相關(guān)技術(shù)研發(fā)及工作布局。中國廣核本月亦表示，公司關(guān)注并積極參與先進核能的研發(fā)工作，據(jù)了解目前全球可控核聚變研發(fā)仍處于科學(xué)試驗階段。中國核建9月在互動平臺稱，將始終積極參與配合核能研究有關(guān)工藝的實現(xiàn)及改進，如子公司參與了國際熱核聚變實驗堆ITER主機安裝一號合同（TAC1）的有關(guān)安裝調(diào)試工作。此外，中核工業(yè)集團官網(wǎng)關(guān)于可控核聚變的消息中還提到，新奧集團、三峽集團、東方電氣、中國一重等單位代表就協(xié)同開發(fā)聚變能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展作交流發(fā)言。

在可控核聚變領(lǐng)域迎來利好的同時，12月29日，國常會決定核準(zhǔn)廣東太平嶺、浙江金七門核電項目。招商證券12月30日研報對此表示，2023年以來，我國共核準(zhǔn)10臺核電機組，核電維持高速核準(zhǔn)節(jié)奏，其中中國核電、中國廣核各獲批4臺，華能集團獲批2臺。未來一段時間預(yù)計保持每年6-10臺的核準(zhǔn)節(jié)奏，假設(shè)單臺120萬千瓦機組投資額為200億元，將帶來1200-2000億元的年均建設(shè)投資，核電全產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來高景氣周期。

另外，國信證券研報進一步指出，核電站投資中，核電設(shè)備投資占比約50%。按照預(yù)期核電批量化建設(shè)趨勢估算，后期每年核電設(shè)備市場規(guī)模約720-1000億元。競爭格局方面，核電設(shè)備行業(yè)因進入壁壘較高，整體呈現(xiàn)高壁壘壟斷性競爭格局。具體來看，國企壟斷主要設(shè)備市場，核電站主設(shè)備主要由上海電氣、東方電氣、哈電集團、中國一重及中國二重壟斷，包括反應(yīng)堆壓力容器、堆內(nèi)構(gòu)件、控制棒及驅(qū)動機構(gòu)、穩(wěn)壓器等。部分民營企業(yè)占據(jù)細分領(lǐng)域主導(dǎo)地位，其中江蘇神通、紐威股份、中核科技等企業(yè)在閥門市場取得主導(dǎo)地位，中密控股在核電主泵、二級泵密封占據(jù)主要市場份額，佳電股份在電機領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位等。

▌三大可控核聚變概念牛股風(fēng)險提示公告后“命運迥異” 利柏特一度五連板但“獨木難支” 核聚變發(fā)電商業(yè)化預(yù)計在2030年后

多只可控核聚變概念股二級市場聞風(fēng)而動，但多家相關(guān)上市公司急忙澄清“辟謠”熱門概念，此前同為連板牛股的利柏特、尚緯股份和神馬電力在披露公告后股價走勢可謂命運迥異。

具體來看，利柏特、尚緯股份和神馬電力周三收盤分別斬獲3連板、4連板和5連板，盤后利柏特發(fā)布股票交易風(fēng)險提示公告，公司在手訂單中不涉及“可控核聚變”業(yè)務(wù)。公司尚未確認拓烯科技TAMT?拓美特?系列SOOC產(chǎn)品的銷售對象，該項業(yè)務(wù)尚未給公司帶來業(yè)務(wù)收入，預(yù)計未來該項業(yè)務(wù)在公司業(yè)務(wù)中占比份額較小。尚緯股份風(fēng)險提示公告指出，未發(fā)現(xiàn)對公司股票交易價格產(chǎn)生影響的需要澄清或回應(yīng)的媒體報道或市場傳聞，亦未涉及市場熱點概念。神馬電力公告稱未發(fā)現(xiàn)其他可能對公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件。

發(fā)布公告次日，利柏特周四收盤逆勢錄得4連板，而尚緯股份和神馬電力雙雙跌停。周五上述三只可控核聚變概念股的走勢則更加戲劇化，利柏特盤中上演“地天板”一度斬獲5連板但最終收跌5.46%，而尚緯股份則繼續(xù)跌停，神馬電力盤中多次觸及跌停后收跌9.43%。

從上述三家上市公司業(yè)務(wù)來看，根據(jù)利柏特2023年半年報，公司主要業(yè)務(wù)工業(yè)模塊中，有經(jīng)營核電氣體分離裝置，該裝置用于核電制氦，為國際熱核聚變實驗堆輔助裝備之一，焊接精度和管道清潔度要求高。尚緯股份則主要經(jīng)營特種電纜，包括核電站用電纜等。公司在半年報中披露，核電及新能源市場領(lǐng)域電纜銷售收入為2.13億元，同比增長7.02%。神馬電力主營變電站絕緣子，公司在互動平臺表示，電站復(fù)合絕緣子和密封件產(chǎn)品可用于核電項目工程配套變電站中的電氣設(shè)備。

需要注意的是，可控核聚變雖然被業(yè)內(nèi)看作是未來能源的唯一方向，驅(qū)動下正迎來在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本等方面全面提速，但在后期發(fā)電商業(yè)化方面仍有較長距離。海通國際證券楊斌等人表示，核聚變發(fā)電商業(yè)化預(yù)計在2030年后。

據(jù)媒體報道，有業(yè)內(nèi)人士進一步表示，可控核聚變發(fā)展目前仍然面臨一些待解難題，比如技術(shù)瓶頸方面，可控核聚變技術(shù)需要解決高溫高壓下的反應(yīng)控制、能源輸出等問題。此外，中核集團官方微博去年11月曾發(fā)文援引行業(yè)專家的回答稱：“預(yù)計再經(jīng)過二十多年的時間，也就是到本世紀(jì)中葉，聚變能可以實現(xiàn)應(yīng)用?！?/p>