財聯(lián)社1月29日訊（記者 閆軍）隨著經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)飛速發(fā)展，國內(nèi)居民財富加速積累，中高收入人群的增加，對資產(chǎn)配置需求井噴。在投資類型選擇上，公募基金因投資門檻低、交易成本低等特點，成為配置組合的選擇之一。

與此同時，投資難度加大是無法回避的事實，“基金賺錢，基民不賺錢”是普遍痛點。去年權(quán)益市場風(fēng)格輪動加快，機會難捕捉，下半年債市調(diào)整，盈利回吐，基民持有體驗越發(fā)不佳。

即便是2021年全市場公募基金(含貨幣基金)平均收益率為6.51%，基民中仍有53%的人是虧損的，盈利超過10%基民占比僅有11%。公募基金數(shù)量迅速攀升，個人挑選基金的難度明顯提高，產(chǎn)品篩選能力和頻繁申購贖回是虧損的主要因素。

日前，理財魔方聯(lián)合創(chuàng)始人姜海涌接受財聯(lián)社專訪時表示，解決基民賺錢的難題，財富管理機構(gòu)需要真正站在廣大投資群體的客戶立場，以“提高基民盈利概率”為首要目標(biāo)，提供可個性化定制，持續(xù)投資者全生命周期，可動態(tài)調(diào)整的伴隨式服務(wù)。

他還指出，讓基民賺錢還需重視投顧能力，基金投顧的“投”和“顧”缺一不可?！巴丁苯鉀Q的是資產(chǎn)收益問題，“顧”需要在服務(wù)過程中及時識別用戶風(fēng)險，通過識別用戶的投資行為，及時對“投”進(jìn)行個性化的動態(tài)調(diào)整，同時正確地對用戶投資行為進(jìn)行引導(dǎo)，幫助用戶長期獲得穩(wěn)定收益。

基民投資的痛點

Q：去年全市場權(quán)益投資表現(xiàn)相對慘淡，基民感受到了“股債雙殺”。不過即便是2021年全市場公募基金(含貨幣基金)平均收益率為6.51%，仍有超過半數(shù)的基民沒有賺錢，為何基民賺錢難是當(dāng)前的普遍現(xiàn)象？

姜海涌：目前的公募基金發(fā)行數(shù)量已過萬只，投資者很難從中選出符合需求的基金，通常來講，單只基金的投資風(fēng)險更高一些；資產(chǎn)配置更易抵御風(fēng)險，但投資者通常很難在眾多單只基金中篩選、分配比例去構(gòu)建適合自己的基金組合。

此外，公募基金受市場波動影響較大，在投資專業(yè)知識不足的情況下，投資者很難做投資決策，很容易追漲殺跌，影響盈利概率。

客觀上，行業(yè)發(fā)展需要時間，這條路誰都無法邁過去；主觀上，市場的波動會加速投資者成長。2022年很多投資者對市場波動的感受比較痛苦，這是市場本身特性如此。基金產(chǎn)品的波動是隨著市場波動的，這就需要更多專業(yè)的理財服務(wù)機構(gòu)在投資過程中提供服務(wù)陪伴，輸出足夠多的投資者教育知識，共同推動投顧業(yè)務(wù)成熟，幫助用戶平穩(wěn)度過周期，獲取收益，提升基民的投資體驗。

讓基民賺錢需要解決匹配度、個性化和陪伴式服務(wù)

Q：提升基民持有體驗的核心是什么？

姜海涌：現(xiàn)在對于公募基金這類凈值化產(chǎn)品，有的基民體驗感不好的原因，是盈利概率不高，這是整個行業(yè)要去解決的問題。

傳統(tǒng)的金融機構(gòu)也在強調(diào)客戶立場、定制化產(chǎn)品以及是有伴隨式服務(wù)的，為什么很多用戶還是虧錢的呢？

一個很重要的原因是內(nèi)在驅(qū)動機制，大多的傳統(tǒng)基金銷售機構(gòu)的業(yè)務(wù)是以提供低成本、高效率、良好的自助式基金購買體驗提供服務(wù)的，其開展業(yè)務(wù)的出發(fā)點是以更大的基金交易規(guī)模為目標(biāo)，盈利概率僅僅依賴于投資者本身的投資專業(yè)能力，投資者缺乏專業(yè)的投資指導(dǎo)和伴隨式服務(wù)，最終可能導(dǎo)致部分投資者盈利概率較低。這里需要客戶立場，即以提高用戶最終盈利概率為目標(biāo)而非基金交易規(guī)模。

固定的基金組合解決不了客戶千變?nèi)f化的需求，要根據(jù)不同家庭的投資需求提供“個性化定制”方案，在服務(wù)過程中也要及時識別用戶風(fēng)險承受能力，在客戶的投資全生命周期提供具個性化、可動態(tài)調(diào)整的“伴隨式服務(wù)”。

伴隨式服務(wù)不是簡單的心理按摩，還應(yīng)及時響應(yīng)用戶需求變化對方案進(jìn)行個性化的動態(tài)調(diào)整，這里面就需要通過科技賦能金融服務(wù)，更高地把握服務(wù)的精準(zhǔn)度和有效性，比如借助“智能客戶分析與管理系統(tǒng)”對用戶畫像不斷修正，向不同用戶精準(zhǔn)化輸出匹配其需求和認(rèn)知水平的知識和工具，逐步幫助投資者在市場堅持到盈利的時候，提升投資體驗。

在提升基民盈利概率上，理財魔方探索出一些經(jīng)驗，借助AI人工智能和大數(shù)據(jù)的技術(shù)手段，提供可以提高用戶盈利概率的服務(wù)，把這些解決方案總結(jié)為“3C投顧服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)”，即客戶立場（Customer Position）、個性化定制（Customization）和伴隨式服務(wù)（Companionship）。

Q：如何將產(chǎn)品端與客戶端匹配，基于用戶需求做個性化定制？

姜海涌：首先，要解決用戶個性化的風(fēng)險識別，了解每個人不同的認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能力。

第二，根據(jù)用戶的資金量、投資目標(biāo)和風(fēng)險能力，為用戶配置相應(yīng)的產(chǎn)品，也就是常說的資產(chǎn)配置方案。

第三，做好長期的伴隨式服務(wù)，跟隨市場、產(chǎn)品和每個用戶的資產(chǎn)需求和風(fēng)險承受能力情況來做個性化的動態(tài)調(diào)整，爭取用戶所持的資產(chǎn)配置方案始終符合其實際需求，幫助用戶實現(xiàn)長期投資的盈利概率的提高。

基金投顧仍面臨兩大挑戰(zhàn)

Q：公募基金目前已突破26萬億，曾一度突破27萬億，在居民財富管理中占比增加，成為居民財富管理的重要組成部分。如何看待中國財富管理行業(yè)現(xiàn)狀與未來的發(fā)展？

姜海涌：很多專業(yè)財富管理機構(gòu)的高端客戶，比如私人銀行客戶，實際上大概率都是賺錢的。但私人銀行的高門檻，使普通人很難獲得同樣的機會。

全面凈值化時代后，基于投資者們固有的“剛兌”理念和當(dāng)前對“破凈”的擔(dān)憂，目前國內(nèi)財富管理服務(wù)面臨客戶虧錢后的信任持續(xù)難題。由單一“產(chǎn)品”向一攬子“服務(wù)”模式轉(zhuǎn)型是財富管理市場發(fā)展的必然趨勢。解決財富管理服務(wù)能力的欠缺問題，是維護(hù)客戶信任的關(guān)鍵。

首先，財富管理服務(wù)的對象是人，但目前國內(nèi)的財富管理機構(gòu)普遍仍停留在資產(chǎn)管理階段，用戶服務(wù)和研究方面存在較大欠缺。財富管理應(yīng)堅持“客戶立場”，立足客戶需求，幫助做好家庭資產(chǎn)的配置，提供千人千面的財富管理服務(wù)。

其次，資產(chǎn)管理行業(yè)很多人都在追求超額收益，中國普通家庭的積蓄都是非常辛苦積攢起來的，他們對未來充滿憧憬，同時也需要有所保障，而標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)是對未來的不確定性交付，專業(yè)投資者有投資素養(yǎng)和風(fēng)險承受能力可以去賭，但是對大部分普通投資者來說，是不能接受賭的，必須是風(fēng)險控制優(yōu)先。

Q：基金投資還有哪些挑戰(zhàn)？如何提升？

姜海涌：經(jīng)過2022年市場持續(xù)波動的洗禮，會有很多投資者發(fā)現(xiàn)，自己買基金確實賺錢難度很大、盈利概率很低，繼而轉(zhuǎn)向信賴投資專業(yè)度較高的機構(gòu)，比如家庭資產(chǎn)配置、基金投顧。

但基金投顧業(yè)務(wù)仍處于早期階段，面臨很大的挑戰(zhàn)：

第一個難點是認(rèn)知門檻確實比較高，讓用戶接受投顧理念仍需時間。

第二個難點是投資者對浮動收益類理財，尤其是標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的認(rèn)識和接受度還不夠。我國公募基金發(fā)展的時間不長，居民理財觀念的發(fā)展周期也不長，投資者教育的成熟還需要經(jīng)過一定周期。

只有解決這些挑戰(zhàn)才能實現(xiàn)基金投資的意義，一是讓投資者享受到國家行業(yè)、企業(yè)發(fā)展的紅利；其次，當(dāng)基民能賺到錢了，就會有更多的資金進(jìn)入到公募基金行業(yè)。最終進(jìn)入二級市場，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)直接融資的。直接融資的提升，帶來企業(yè)融資成本的降低，機構(gòu)投資者占比的提高，長線資金流入，整個市場有效性會變得更好，這是一個正向的循環(huán)。